Fence trade options

DEFINIÇÃO de Fence Uma estratégia de investimento de mitigação de risco que utiliza opções para limitar o intervalo possível de retornos. Para empregar uma cerca, o investidor compra um título (uma posição comprada), uma posição longa com um preço de exercício perto do preço à vista do título, um short put com um preço de exercício inferior ao preço à vista da garantia e uma chamada curta Com um preço de exercício superior ao preço à vista do título. Normalmente, as opções são definidas para expirar ao mesmo tempo. Os prêmios de opções devem equilibrar-se mutuamente, tendo um investimento derivado líquido de zero enquanto o título subjacente é comprado. Quebrando para baixo Cerca Uma cerca é usada para limitar o movimento de um retorno de investimento de opção, assim como uma cerca usada em uma fazenda é projetada para manter animais de vaguear fora de uma propriedade. Um investidor pode empregar uma cerca se o valor subjacente tem aumentado em valor, uma vez que empregar uma cerca vai reduzir o risco de perda. Quando as opções empregadas expiram, a estratégia é projetada para manter o valor do investimento entre os preços de exercício da chamada curta e longo put. Fence (Opções) DEFINIÇÃO de Fence (Opções) Uma cerca ou colar é uma estratégia de opção que estabelece um Negociação em torno de uma segurança ou commodity, geralmente para proteger os lucros. Uma forma de uma vedação envolve a venda de uma opção de compra out-of-the-money sobre um título subjacente total ou parte do prémio assim recebido é usado para comprar um protetor fora do dinheiro colocado na segurança. Tanto a chamada quanto a postagem têm a mesma data de validade. A opção de compra estabelece um preço máximo para o título, enquanto a opção de venda estabelece um preço mínimo, efetivamente vedando a opção. BREAKING DOWN Fence (Opções) Uma variante amplamente utilizada desta estratégia de opções envolve um colar sem custo, em que o prémio recebido através da venda da chamada é aproximadamente igual ao prémio pago pela compra da oferta. O custo da proteção neste caso é, portanto, zero. Por exemplo, um investidor que deseja construir uma cerca ou colar em torno de um estoque na carteira que está negociando em 50 poderia vender uma chamada com um preço de exercício de 53, e comprar um put com um preço de exercício de 47, ambos com, digamos , Três meses após a expiração. Se o prémio recebido a partir da venda da chamada 53 é igual ao prémio pago para a 47 colocar, este seria um colar sem custo, e cerca de perdas potenciais e lucros. Crops gt Armazenamento amp Markets gt Ferramentas de Marketing Opções de preço de grãos Fence Arquivo A2- 69 Atualizado em janeiro de 2010 Durante os períodos de preços altos, os agricultores estão freqüentemente interessados ​​em safras de preços futuros. No entanto, muitos estão preocupados com o uso de contratos de caixa a termo, hedge-to-arrive contratos, ou hedging por medo de que os preços podem ir ainda mais elevados. Comprar opções de venda aliviaria essas preocupações. Mas os prêmios para comprar coloca subida fortemente como os preços se tornam mais voláteis. Construindo uma cerca Construindo uma cerca usando opções é uma alternativa que você pode querer considerar. Ao construir uma cerca em torno de seu preço líquido, você define um preço mínimo sob o qual o preço não pode cair e um preço máximo sobre o qual o preço líquido não pode subir. Para construir uma vedação você compra uma opção de venda com um preço justo abaixo do preço futuro atual e vende (escreve) uma opção de compra com um preço de exercício acima do preço de futuros atual. A opção de venda estabelece um preço mínimo para o seu grão. A opção de compra estabelece um preço máximo. Para obter informações sobre como usar as opções, consulte: O custo da vedação é o prêmio da opção de venda mais os custos de negociação das opções. Também pode haver juros sobre o dinheiro de margem para a opção de compra se o preço subir. No entanto, uma parte deste custo é compensada pelo prêmio que você recebe de escrever a opção de compra. Preço de venda mínimo O preço de venda mínimo da cerca é o preço de exercício da opção de venda, menos o custo do prémio líquido, menos os custos de negociação de opções, menos a base. No exemplo, o preço mínimo da cerca é o preço de exercício de 10 put, menos prêmio de 88 cents, mais 78 cents call premium, menos 5 cêntimos para os custos de negociação, menos uma base de 50 centavos, ou 9,35. Suponha que o preço da soja em novembro caia para 7 na safra ea base real é de 45 centavos. Você exerce a opção de venda que coloca você no mercado de futuros em 10. Você compra de volta essa posição em 7 para um ganho de 3 futuros. Ao mesmo tempo você vende seus feijões de dinheiro para 6.55 (a base real é 45 centavos sob futuros de novembro). Adicione o ganho de 3 futuros eo prêmio de call de 78 centavos ao preço de caixa de 6,55. Então subtraia o prêmio de 88 centavos colocados eo custo de negociação de 5 centavos. O preço líquido é de 9,40. O preço líquido é 5 centavos mais alto do que o preço esperado (9.35) porque a base é 5 centavos mais pequeno do que esperado. Os resultados seriam aproximadamente o mesmo se você vendeu sua opção de venda para outra pessoa ao invés de exercê-la. A opção de compra irá expirar sem valor. Preço de venda máximo O preço de venda máximo da cerca é o preço de exercício da chamada, menos o prémio de venda, mais o prémio de chamada, menos os custos de negociação de opções, menos a base. Assumir na safra novembro soja preço futuro é de 12,50. Os grãos de feijão aumentam para 11,90. A base real é de 60 centavos em novembro. A opção de compra do preço de exercício de 10,50 que você vendeu (escreveu) agora vale 2,00 (prêmio) para o comprador da opção de compra. Assim, a opção pode ser exercida pelo comprador da opção de compra. Se assim for, você tem que vender o comprador futuros de novembro para 10,50 e comprar de volta a posição de 12,50 para uma perda de 2,00. Os resultados seriam aproximadamente o mesmo se você comprou a opção de compra de volta para uma perda. Você vende seus feijões por 11,90. Depois de fazer os ajustes, o preço líquido é de 9,75. Thatrsquos 10 centavos de dólar menos do que o preço de venda esperado máximo, porque a base é de 10 centavos mais amplo do que o projetado. A opção put expira sem valor. Abaixo estão os preços mínimos e máximos de venda em vários preços de put e call strike. Lembre-se, se yoursecore escrever opções de compra eo mercado sobe, você tem chamadas de margem. O aumento do valor da safra desloca as chamadas de margem. No entanto, você precisa pagar as chamadas de margem antes de receber dinheiro da venda do grão. Então você precisa fazer acordos com o seu credor para cobrir as chamadas de margem. Don Hofstrand. Aposentado extensão valor agregado especialista em agricultura, agdmiastate. edu